電解液企業撞上“試金石” 強者恒強格局日益強化
發布時間:2020-08-31 15:49:00

電解液企業撞上“試金石” 強者恒強格局日益強化

俗話說,是騾子是馬拉出來遛遛。今年上半年,因受疫情影響,整個新能源行業受到不小的沖擊,動力kok體育app官網下載終端市場產銷量雙雙出現下滑,由此造成鋰kok體育app官網下載電解液行業加速洗牌。


   01   業績“試金石”   


通過目前披露的半年報來看,電解液企業業績出現了明顯的分化,經營良善者營收、凈利都逆勢強勁增長,經營不善者則雙雙大幅下滑,不利的市場環境成為檢驗企業的“試金石”。


電解液企業撞上“試金石” 強者恒強格局日益強化


盡管面臨巨大銷售壓力,今年上半年電解液龍頭天賜材料和新宙邦都秀出了亮眼的業績。天賜材料上半年實現營業收入15.93億元,同比增長30.8%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.12億元,同比增長516.88%。新宙邦2020年上半年實現營業收入11.93億元,同比增長12.94%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為2.38億元,同比增長77.31%。


對于業績的增長,天賜材料表示,上半年較去年同期鋰離子kok體育app官網下載電解液銷售量仍實現了可觀的增長,且在公司原材料自給率提升的優勢下,電解液毛利率達32.6%,實現了預期目標。新宙邦則表示,雖然國內市場競爭激烈,但公司通過差異化的產品與市場策略,優化整合***,保證了其在國內外市場的占有率。


此外,新宙邦在接受投資機構調研時表示,2020 年上半年公司鋰離子kok體育app官網下載電解液毛利率較去年同期有所改善,主要因素有兩個:一是高端客戶訂單有所增長;二是上游原材料價格有所下調;目前鋰離子kok體育app官網下載電解液利潤率維持在相對合理水平。


不過,江蘇國泰和杉杉股份的業績則與天賜材料和新宙邦形成鮮明對比。江蘇國泰上半年實現營業收入125.50億元,同比下滑29.72%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.28億元,同比下滑28.64%。杉杉股份上半年營收32.10億元,同比下降27.71%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.00億元,同比下降54.30%。


杉杉股份在財報中披露,其電解液業務實現銷售量6,990噸,同比下降19%,實現主營業務收入2.02億元,同比下降23.17%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1,071.68萬元,虧損同比增加657.38萬元。


杉杉股份表示,其電解液業務業績下滑并出現虧損,主要是因為受新冠疫情影響,下游新能源汽車市場需求大幅下滑,公司電解液銷量出現較大幅度下滑;再加上市場競爭激烈,產品售價下降,導致毛利率同比下滑。

 

   02   馬太效應   


當前,我國電解液行業格局呈現出頭部企業集中、中小企業眾多的特點。這主要是由于2019年我國新能源汽車財政補貼政策退坡、產業鏈產能擴張,導致部分上游原料價格波動明顯,從而進一步引發電解液行業的馬太效應。


據了解,2018年國內電解液行業TOP6的市場集中度超過了70%,出貨量排名前列的企業分別有天賜材料、新宙邦、江蘇國泰、杉杉股份、天津金牛、金光高科等。而到了2019年,據川財證券統計,國內電解液TOP6市場份額已經達到了77%。


截至2019年末,國內TOP10電解液廠商產能合計31.2萬噸,出貨量為18.3萬噸。其中,天賜材料動力kok體育app官網下載電解液總出貨量份額連續三年排名第一,2017年占比29%,2018年占比29%,2019年占比31%。


在產能方面,目前天賜材料有50000噸/年電解液產能,30000噸/年的液體六氟磷酸鋰及2000噸/年的固體六氟磷酸鋰產能;同時,公司在建項目年產15萬噸鋰電材料項目里包含了60000噸/年的液體六氟磷酸鋰產線,預計2021年底建成。今年4月,天賜材料還宣布將投資2.89億元,在福建寧德建設年產10萬噸電解液項目。


新宙邦電解液現有產能約6.5萬噸,包括惠州1.74萬噸、南通3萬噸和蘇州2.8萬噸。此外,新宙邦的在建產能還包括荊門2萬噸、波蘭4萬噸。在電解液添加劑方面,公司擁有淮安瀚康2000噸、南通1000噸VC和FEC產能,張家港瀚康轉為添加劑研發中心和倉儲物流中心。新型鋰鹽方面,新宙邦湖南基地已有產能2400噸,福建三明基地規劃新增1萬噸。


截至目前,杉杉股份擁有電解液產能 4 萬噸。今年8月,江蘇國泰在接受投資者提問時表示,公司控股子公司華榮化工鋰離子kok體育app官網下載電解液現有產能為3萬噸/年,寧德華榮年產4萬噸鋰離子動力kok體育app官網下載電解液項目目前正在試生產中。


業內分析認為,在全球電動化2.0大浪潮的時代背景下,新能源汽車行業熱度將逐漸恢復,下半年銷量預計將迎來同環比快速增長,電解液伴隨鋰動力kok體育app官網下載高速、穩定的旺盛需求,呈現量價齊升格局的確定性強。


相關數據顯示,我國電解液出貨量已經由2014年的4.3萬噸快速增長到2019年的18.3萬噸,復合增長率超過30%。天風證券預計,2020年和2025年全球電解液需求分別為36.2萬噸和117.1萬噸,對應市場空間將達136億元和369億元。


未來,隨著下游應用市場逐步擴大,鋰離子kok體育app官網下載快速發展,電解液市場隨之快速成長,強者恒強的局面逐漸加強,對于頭部企業形成實質利好;在未來競爭中,客戶結構、技術開發實力、成本領先優勢以及產業鏈布局將成為行業競爭至關重要的因素。


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稿件來源: kok體育app官網下載中國網
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